新聞來源：央廣網
央廣網北京8月31日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，財政部長樓繼偉29日在全國人大常委會上做了關于《中華人民共和國環(huán)境保護稅法（草案）》的說明。這代表著備受關注的環(huán)保稅終于浮出水面。環(huán)保稅開征對環(huán)保股有什么利好？西部證券投資顧問馬征帶來分析解讀。
經濟之聲：分析認為，隨著環(huán)保稅的出臺，征收力度將大幅加強，為國家環(huán)保投資提供充足的資金來源。數據顯示，2013年全國排污費征收開單216.05 億元，但若按照《環(huán)境保護稅法（征求意見稿）》的收費標準執(zhí)行，則征收規(guī)模就超過912億元，擴大了四倍還多。您預計環(huán)保稅的出臺可以為環(huán)保投資帶來多少新增資金？
馬征：作為財稅體制改革中的一部分，目前將新出臺的環(huán)境保護稅法草案，實際是將排污費改名為環(huán)境保護稅。費改稅的過程中，其立法的本質意圖是按照稅負平移的原則，把現在的排污費制度向環(huán)保稅制度進行立法性的轉移。目前來看，對于排放廢物的定價，實際上是對于生產者成本進一步拉高的過程，從而抑制其過度無序的排放。從這個角度來看，企業(yè)自身會核算這樣一個行為，如果新增了稅負，增大了它的生產成本，使盈利水平低于平衡點之后，它本身也會在某種程度上進一步抑制這樣的投資。從這個角度來看，個人覺得，從目前這樣一個立法逐步走向實施的過程中，還會有進一步的調整。
經濟之聲：環(huán)保稅的征收，肯定要采用環(huán)保認定、稅務征收的模式，所以環(huán)保監(jiān)測會不會因此而率先受益？
馬征：二級市場投資的角度來看，環(huán)保監(jiān)測相關的上市個股很顯然受益于這個消息的提振，從中短期角度來講，肯定是率先受益的一個行業(yè)。而且從本身的衡量標準來看，上述也提到，本身費改稅的過程中，整個征收規(guī)模會出現一個顯著增加的過程，如何權衡或者評定什么樣的程度需要進一步收稅，相關標準的評測行業(yè)首先會受益。
經濟之聲：其實從去年開始相關的環(huán)境監(jiān)測的一些政策規(guī)定就已經出臺，今年在逐級落地，環(huán)境監(jiān)測行業(yè)在兩年之內會不會有加速發(fā)展的跡象，怎么來看待這個節(jié)奏？
馬征：2015年12月28號，環(huán)保部下發(fā)了《環(huán)境監(jiān)測數據弄虛作假行為判定及處理辦法》，今年1月1號開始實施，就是為了保障環(huán)境監(jiān)測數據的真實、準確，依法查處環(huán)境監(jiān)測數據過程中的弄虛作假行為。從這樣一個政策導向上可以很清晰地看出，不管是整個政策層面或者立法層面，都趨向于越來越嚴格，而且對環(huán)境保護上升到非常高的地位。從這個角度來看，環(huán)境監(jiān)測行業(yè)在未來幾年有可能會出現一個爆發(fā)性的發(fā)展，對于整個資本的吸引力無疑會產生進一步增強的過程。
經濟之聲：先河環(huán)保（300137）是專業(yè)從事高端環(huán)境監(jiān)測儀器儀表研發(fā)公司，公司近期接連拿下保定、德州網格化監(jiān)測項目和國家環(huán)境空氣監(jiān)測網運維項目這樣一些大單，總合同額超2億元。有觀點認為，隨著環(huán)保監(jiān)測監(jiān)察垂直管理改革深入，預期網格化監(jiān)測市場將加速開啟，公司后續(xù)訂單有望持續(xù)加快來落地，投資者怎么來看待這樣一種節(jié)奏和速度以及先河環(huán)保的拿單能力？
馬征：公司近期拿下了保定和德州網格化監(jiān)測項目，從本身所處的位置就可以看出，公司的訂單實際處在一個環(huán)境保護非常重要的核心區(qū)，而且從區(qū)位的優(yōu)勢和項目示范的作用角度來看，實際非常明顯。而對于這樣一個公司，能夠在一個非常重要的區(qū)域拿到非常重要的訂單，也彰顯了公司本身在這個行業(yè)中的競爭實力。公司近年來，尤其是對于河北保定地區(qū)等一系列的監(jiān)測項目提供了專業(yè)服務，作為河北省周邊這些區(qū)域的環(huán)境保護領域，對于公司的發(fā)展起到一個非常重要的支撐。隨著整個項目的不斷落實，公司未來在項目經驗的豐富程度上會不斷提升，同時也顯示了公司整體的競爭實力。這一系列的綜合示范作用，對于公司未來持續(xù)增強整個訂單的拿取能力，增強公司整體的競爭能力非常有幫助。
經濟之聲：公司上半年營收是3.63億元，同比增長33.79%；歸母的凈利潤是4329萬元，較上年同期增長20.58%，半年報還是比較穩(wěn)定：另外，目前公司的動態(tài)市盈率是58倍，怎么來看待里面的一些機會？
馬征：目前來看，先河環(huán)保本身的動態(tài)市盈率是58倍、60倍左右的水平，相對處于合理區(qū)域。另外值得注意的是，公司截至目前總市值只有54億左右，從相對具有題材和概念以及未來發(fā)展?jié)摿Φ墓�，尤其是從市值角度上來看，也是非常小的一個市值。從這個角度上來看，未來整個公司隨著本身在污染防治領域的持續(xù)發(fā)展，未來一兩年內，個人覺得，從二級市場股價表現的角度上來看，還會有進一步爆發(fā)的機會。目前來看，公司股價呈現了一個緩慢的上升通道。
經濟之聲：除了環(huán)保稅刺激環(huán)保股以外，另外還有一個催化的因素就是PPP， 目前PPP項目申報、入庫數量和環(huán)保當中的占比是非常大，哪類環(huán)保公司，關于PPP拿單能力比較強，哪些可以關注？
馬征：在PPP下，政府和社會資本出現了進一步的密切合作，尤其在公共基礎設施領域持續(xù)引入社會資本，有利于公共項目的加速，或者擴大規(guī)模。從環(huán)保推廣領域的PPP模式中值得關注的是，首當其推的是污水治理。實際上，財政部、環(huán)境部、環(huán)境保護部專門印發(fā)了關于推進水污染防治領域政府和社會資本合作PPP的實施意見，從政策層面大大激發(fā)了整個民間資本的投資熱情。從這個角度上看，隨著政府政策適度的引導以及進一步發(fā)掘出中長期的資本的增長空間，未來比如污水處理，包括城市中的廢物處理，大氣防治等領域，未來都有廣闊的發(fā)展空間。
經濟之聲：碧水源（300070），公司從2015年起力推PPP模式，今年上半年多數項目進入開工期，帶動市政與給排水工程大幅增長293%，今年上半年新增訂單達92.8億元，目前公司在手未執(zhí)行訂單達185億元，這些訂單什么時候體現在業(yè)績上，投資者怎么來看待？
馬征：碧水源從去年開始著力推進PPP模式，而且很多項目進入了開工期，從而帶動了市政瘀積排水工程，出現了一個大幅增長。從這個角度來看，公司整個經營狀況出現了非常良好的發(fā)展，尤其在污水處理系統(tǒng)方面，同比增長達到了接近80%。但是從污水處理工程自身的特征來看，還是要提示投資者，它本身是一個中長期的過程，由于整個項目自身的產品周期，整個生命周期并不會在很快的時間實現。從這個角度來看，體現在二級市場中的股價表現上也并不是一個激進的體現過程。建議投資者，一是從整個項目的存儲，儲備方面進行關注；另外一方面，從其整個分項目的現金流是否持續(xù)穩(wěn)定，對于整個上市公司的股東回報是否能夠出現持續(xù)穩(wěn)健的過程角度綜合判斷。在未來的三到五年，公司的整個發(fā)展還是值得關注。
(原標題：環(huán)保稅即將開征 環(huán)境監(jiān)測行業(yè)或迎爆發(fā)式發(fā)展)
