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經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助力環(huán)保崛起 環(huán)境監(jiān)測(cè)和再生資源等將受青睞
來(lái)源：上海證券報(bào)
環(huán)保行業(yè)的戰(zhàn)略地位大幅提升，生態(tài)環(huán)境顯著改善，商業(yè)模式逐步優(yōu)化，可以說(shuō)，環(huán)保行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段，未來(lái)五年環(huán)保行業(yè)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，在投資過(guò)程中，選好個(gè)股很關(guān)鍵，兩類企業(yè)值得大家重點(diǎn)關(guān)注。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)三十多年的快速發(fā)展，現(xiàn)在面臨資源和環(huán)境的雙重約束，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已然難以為繼，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切性也越發(fā)凸顯。而環(huán)保作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要抓手，其重要性也逐步被大家所認(rèn)同，越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本開(kāi)始進(jìn)入到環(huán)保產(chǎn)業(yè)中。而反觀Ａ股市場(chǎng)，中證環(huán)保指數(shù)今年以來(lái)下跌15.59%，在各行業(yè)中排名靠后，雖然這里面有基本面和估值的因素，但筆者認(rèn)為更多的是與投資者對(duì)環(huán)保行業(yè)的認(rèn)知有關(guān)。很多投資者認(rèn)為環(huán)保行業(yè)屬于主題投資，還有部分投資者對(duì)環(huán)保行業(yè)B2G的商業(yè)模式詬病很大。筆者希望通過(guò)本文和大家探討一下環(huán)保行業(yè)已經(jīng)發(fā)生和正在發(fā)生的變化，以及未來(lái)可能存在的投資機(jī)會(huì)。 首先，環(huán)保行業(yè)的戰(zhàn)略地位大幅提升。作為“十三五”國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)，環(huán)保行業(yè)的地位已經(jīng)上升至國(guó)家戰(zhàn)略的高度。隨著民眾環(huán)保意識(shí)和觀念的日益提高，政府對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)注和投資也在不斷加大。2015年《新環(huán)保法》的頒布實(shí)施，標(biāo)志著中國(guó)環(huán)保行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入新的發(fā)展階段。隨著“水十條”、“土十條”等一系列環(huán)保政策的密集出臺(tái)和嚴(yán)格執(zhí)行，中國(guó)的環(huán)境污染治理需求被快速的激發(fā)出來(lái)。同時(shí)環(huán)保行業(yè)的投資力度也將不斷加大，預(yù)計(jì)“十三五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)總投資有望超過(guò)17萬(wàn)億元，行業(yè)年增速有望超過(guò)20%，成為未來(lái)五年成長(zhǎng)性最好的行業(yè)之一。
其次，環(huán)保行業(yè)的生態(tài)環(huán)境顯著改善。以前政府對(duì)環(huán)保的考核注重?cái)?shù)量指標(biāo)，更多的是看有沒(méi)有上環(huán)保設(shè)備，而對(duì)治理效果關(guān)注很少，造成行業(yè)陷入尋租和價(jià)格戰(zhàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致了環(huán)保行業(yè)始終處于低技術(shù)、低利潤(rùn)和低集中度的欠佳行業(yè)生態(tài)當(dāng)中�！缎颅h(huán)保法》實(shí)施后，政府對(duì)環(huán)保的考核從數(shù)量指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量目標(biāo)，并對(duì)環(huán)保質(zhì)量不達(dá)標(biāo)的主體進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰，這個(gè)措施極大改善了環(huán)保行業(yè)的生態(tài)環(huán)境，有利于優(yōu)質(zhì)環(huán)保企業(yè)不斷做大做強(qiáng)。環(huán)保上市公司2015年的業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)明顯改善，盈利能力和成長(zhǎng)性都有顯著提升。同時(shí)，越來(lái)越多的大型國(guó)企開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)的方式進(jìn)入到環(huán)保領(lǐng)域，他們具備資源、資金和技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，會(huì)大幅提升中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也將顯著改善環(huán)保產(chǎn)業(yè)的生態(tài)環(huán)境。 綜上所述，筆者認(rèn)為環(huán)保行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段，未來(lái)五年環(huán)保行業(yè)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。因此投資環(huán)保股已經(jīng)不是單純的主題投資，而是真正意義上的成長(zhǎng)股投資。如何分享環(huán)保行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的紅利，筆者認(rèn)為選好個(gè)股很關(guān)鍵，以下兩類企業(yè)值得大家重點(diǎn)關(guān)注： 第一、有望成為中國(guó)環(huán)境綜合服務(wù)商的平臺(tái)型企業(yè)。未來(lái)五年中國(guó)環(huán)保企業(yè)將迎來(lái)十萬(wàn)億規(guī)模的市場(chǎng)機(jī)遇，因此一定會(huì)出現(xiàn)幾家千億市值的環(huán)保企業(yè)。筆者認(rèn)為具備資金、技術(shù)和資源優(yōu)勢(shì)，可以提供環(huán)境綜合服務(wù)的平臺(tái)型企業(yè)會(huì)率先脫穎而出。
第二、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。環(huán)保行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域眾多，各細(xì)分市場(chǎng)未來(lái)都有望超過(guò)千億規(guī)模，因此具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)受益最大。根據(jù)各細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)特征和發(fā)展階段，筆者建議重點(diǎn)關(guān)注危廢處置、環(huán)境監(jiān)測(cè)和再生資源等子行業(yè)。
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